黃金走勢：美國CPI助力金價飆漲30美元，還能追嗎？

• 美國通脹繼續回落，符合預期。

• 市場對美聯儲進一步放緩加息步伐的預期不斷增強，利好金價。

• 在技術面，做多可等待確認突破阻力之後。

黃金基本面前景

周四（1月12日），美國勞工部統計局發佈數據顯示，美國12月CPI年率錄得6.5%，12月核心CPI年率錄得5.7%，均符合預期。在數據公佈後，美元和美債收益率大幅下跌推動金價飆漲。

從美國12月CPI分項來看，在四個主要分項中，核心服務價格是推動通脹的主要原因，貢獻了4.05%；其它三項（食品、能源以及核心商品）均有所回落，分別貢獻1.43%、0.58%和0.45%。

值得註意的是，占CPI籃子權重32%的住房價格12月同比增長7.5%，高於11月的7.1%，顯示核心通脹的粘性仍然較高。

根據CME美聯儲觀察，在美國12月CPI數據公佈後，市場預計美聯儲在2月利率決議上加息25個基點的從此前的79%飆漲至95.2%，幾乎排除了加息50個基點的可能。

根據聯邦基金利率期貨，市場預計美聯儲利率峰值從4.95%下跌6個基點至4.89%；與此同時，市場預計到今年年末，聯邦基金利率將維持在4.48%附近，暗示美聯儲可能在今年下半年降息50個基點左右。

隨著美國通脹繼續回落，市場對美聯儲進一步放緩加息的預期不斷增強，美元和美債收益率後市面臨較顯著下行壓力，金價強勁勢頭有望維持。

黃金日線走勢圖

在日線圖上，金價飆漲近30美元，正在測試2022年3月29日低點（1,890）和2022年3月8日高點/9月28日低點61.8%斐波那契回調水平位（1,896）組成的重大阻力區域，由於金價自2022年11月23日以來持續攀升，現在再追多並不合適，可等價格站穩該阻力上方，再擇機做多。

在另一方面，如果走勢逆轉走低，直接支撐可能在6月13日高點（1,879），若失守該支撐，黃金自11月以來漲勢可能暫告一段，後市或進入回調修正階段。

（Chris Li 撰）

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