加拿大CPI預覽：六大銀行的預測，通脹轉向平靜的水域

加拿大統計局將於1月17日（星期二）北京時間21:30發佈12月消費者價格指數（CPI）數據，隨著發佈時間的臨近，以下是六家主要銀行的經濟學家和研究員對即將到來的加拿大通脹數據的預測。

總體CPI預期為同比6.3%，11月為6.8%。如果是這樣，它將繼續從6月的8.1%峰值減速到2021年2月以來的最低點。

道明證券（TDS）

我們預計12月整體CPI同比將放緩至6.4%，因為能源價格的大幅下降促使月度環比下降0.5%。服裝也將拖累整體數據，而食品價格、租金和抵押貸款利息提供了一個支撐來源。核心通脹措施也將繼續受到關註，預計CPI-截尾/中值將從歷史高點下降到5.1%。

加拿大皇家銀行經濟部（RBC Economics）

我們預計12月總體CPI增長從11月的6.8%放緩至6.4%。

加拿大國家銀行財富管理（NBF）

汽油價格暴跌，加上貨物部門的預期疲軟，應該對總體數字產生了影響，抵消了服務部門的持續價格壓力，並轉化為總體指數環比下降0.7%。如果我們是對的，12個月的漲幅應該下降0.6個百分點至6.2%。我們預計核心指標的緩和在月度基礎上繼續，這應該轉化為CPI-截尾（從5.3%到5.2%）和CPI-中值（從5.0%到4.8%）的12個月增幅的下降。

花旗銀行（Citibank）

我們預計12月（未經季節性調整的）整體CPI月率下降0.6%，這將使年率讀數在8月以來穩定在7%附近後降至6.3%。汽油零售價格的下降將對12月份的CPI產生重大影響，而服裝價格和娛樂等組成部分通常會出現季節性疲軟。核心指標在最近幾個月穩定在年化5%左右，雖然我們看到12月有一些溫和的下行風險（下降約0.1 0.2個百分點），但核心通脹的這一仍然較高的水平不太可能改變加拿大政府加息25個基點的結果。

加拿大國際商業銀行（CIBC）

加拿大人在12月終於從不斷上漲的價格中得到了休息，儘管仍維持在高位。汽油價格的急劇下降將是預計整體CPI月度下降0.6%，年率從上個月的6.8%降至6.3%的主要因素。二手車價格也可能出現輕微下滑。然而，不幸的是，有一些領域的價格可能會進一步上升，包括食品和可能的機票，因為需求在假日季節恢復到接近大流行前的標準。

富國銀行（Wells Fargo）

考慮到能源價格的一些軟化，我們預計12月的總體CPI同比增長率將從11月的6.8%下降到6.5%。鑒於通脹率正處於下降通道，我們認為加拿大央行的政策利率很快就會達到一個峰值，儘管還沒有達到，因為通脹率仍然遠遠高於央行的通脹目標。我們認為，加拿大央行將密切關註潛在通脹壓力的路徑，以確定其貨幣緊縮路徑。我們已經看到一些令人鼓舞的跡象，潛在的通貨膨脹可能很快開始緩解，因為更短的供應商交貨時間顯示了供應鏈的改善，而較低的商品價格應該看到CPI也有降低的趨勢。我們預計加拿大央行將在1月份的會議上把政策利率提高25個基點，最終利率為4.50%。只要核心通脹率在未來幾個月開始明顯回落，我們預計加拿大央行1月份的加息將是本周期的最後一次。