岑智勇：聯儲加息預期增 恆指或失50天線

時間：2023/2/20

作者：百惠證券策略師 岑智勇

上周五恆指低開後，初段反彈至 21056.68點後 回軟，軟至 20900水平喘定；午後走勢隨A股下跌，並以近低位收市，全日波幅 352.94點。恆指收報 20719.81點，跌 267.86點或1.28%，成交金額 897.39億元。國指及恆科指分別跌 1.39%及2.51%。三項指數都向淡，以恆指走勢較差。阿里巴巴(9988)、美團(3690)、騰訊(0700)及小米(1810)分別跌 2.595%、2.765%、2.3%及3.349%，成為拖低指數之主力。銀行股逆市向好，匯控(0005)、工行(1398)及建行(0939)分別升 0.172%、0.503%及0.203%，抵銷了恆指部分跌幅。

恆指以陰燭收市，創1月5日以來低位，收市水平僅守在 50 SMA之上。MACD快慢線負差距擴闊，走勢轉差。全日上升股份 582隻，下跌1027隻，整體市況偏弱。

美國聯儲局理事鮑曼表示，聯儲局的行動至今產生的影響仍不夠大，認為需要繼續加息，直到讓聯邦基金利率處於高度限制性的水平。投資者擔心聯儲局緊縮的貨幣政策會維持更長時間，參考CME 資料，料當局在3月31 日議息後，加息25點子的機會率由81.9%升至84.9%，加息50點子的機會率由18.1%降至15.1%。美股走勢反覆，三大指數個別發展，道指升0.4%，納指及標指分別跌 0.58%及0.3%。

夜期及ADR下跌，料恆指走勢向淡，支持參考為保歷加通道底部 (約20519)及250 SMA (約20075)。

個股

宏利金融(0945)的主要業務為提供廣泛的金融產品和服務，包括在加拿大、美國及亞洲地區提供個人人壽保險、團體人壽及醫療保險退休金產品、年金和互惠基金，並提供再保險及投資管理服務。

集團在2022年錄得歸於股東的收入淨額為73億加元，較2021年上升2億加元；2022年第四季錄得歸於股東的收入淨額為19億加元，較2021年第四季減少2億加元。2022年錄得62億加元的核心盈利，按固定匯率基礎計算較2021年減少7%；2022年第四季錄得17億加元的核心盈利，按固定匯率基礎計算較2021年第四季減少2%。

另方面，集團計劃啟動「常規發行人要約」，在獲得多倫多證券交易所批准的前提下，通過回購註銷不多於5,570萬股宏利普通股，佔宏利已發行流通的普通股大約3%。

近日集團近日股價向好，升穿10 SMA，並在金融科技系統出現信號。股份上日收報155元，市盈率7.159倍，周息率4.802%。集團估值在同業處中間偏低水平，若以8倍市盈率估值，目標價為169.52元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份）

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