Nur geringes Wachstum: Barclays senkt S&P 500-Ziel für dieses Jahr – das sind die Gründe

Barclays senkte sein Jahresendziel für den S&P 500 auf 5.900 Punkte. Derzeit steht der Index bei 5700 Punkten.

Dies ist das niedrigste Ziel für den Leitindex unter den Großbanken.

Laut Barclays könnten die Zölle den Gewinn pro Aktie um über 2 Prozent senken.

Barclays hat sein Ziel für den S&P 500 auf den niedrigsten Wert unter den Großbanken gesenkt und prognostiziert, dass der Index das Jahr bei 5900 Punkten beenden wird. Derzeit steht der Index bei 5700 Punkten.

Vor Mittwoch hatte das Unternehmen noch ein Ziel von 6600 Punkten, senkte aber seine Prognosen angesichts der sich verschlechternden Wirtschaftsdaten und der Zollstörungen, die die Märkte in diesem Jahr bisher lahmgelegt haben.

RBC und Goldman Sachs haben ihre Kursziele in diesem Monat ebenfalls herabgestuft, sie erwarten, dass der S&P 6200 erreichen wird – was ein Rekordhoch zum Jahresende bedeuten würde. Unterdessen haben Citi und HSBC in diesem Monat ihre Prognosen für US-Aktien auf „neutral herabgestuft, ohne ihre Kursziele zu senken.

Trifft die Prognose von Barclays zu, hätte der Index seinen Höchststand in diesem Jahr bereits erreicht. Das Ziel von 5900 Punkten würde einen mageren Gewinn von 0,3 Prozent für das Jahr bedeuten.

„Unser Basisszenario geht davon aus, dass die Erträge durch die Zölle (höhere Zölle in China, die aber nicht eskalieren, gegenseitige Zölle in Höhe von 5 Prozent in der übrigen Welt) beeinträchtigt werden, was zu einer erheblichen Verlangsamung der US-Konjunktur führt, die jedoch nicht zu einer völligen Rezession führt, sodass sich die Bewertungen allmählich erholen können (60 Prozent) Wahrscheinlichkeit), schrieben die Barclays-Analysten am Mittwoch.

Barclays Research

Die Trump-Administration hat die Zölle zum Kern ihrer Handelspolitik gemacht. Seit seinem Amtsantritt sind Einfuhrzölle auf Waren aus China, Kanada, Mexiko und der Europäischen Union in Kraft getreten. Präsident Donald Trump hat angekündigt, dass die gegenseitigen Zölle am 2. April beginnen werden, und kündigte an, dass am Mittwoch neue Zölle auf Autos eingeführt werden würden.

Barclays erwartet, dass die chinesischen und gegenseitigen Zölle den S&P 500-Gewinn pro Aktie um 1,6 Prozent senken werden. Wenn die Länder mit eigenen Zöllen zurückschlagen – was bereits geschehen ist – würden die Gewinne um weitere 0,7 Prozent sinken.

Das Gewinnwachstum ist der wichtigste Treiber für Aktiengewinne. Barclays hat wiederholt vor einer Belastung des Gewinns pro Aktie durch eskalierende Zölle gewarnt und im Dezember darauf hingewiesen, dass ein ausgewachsener Handelskrieg den Gewinn pro Aktie um 2,8 Prozent senken würde.

Aber der Umfang und die Schwere der Zölle des Weißen Hauses werden entscheidend sein. Wenn Trump die Zölle zurücknimmt, könnten die S&P 500-Bewertungen in die Höhe schnellen.