Cómo gestionan los Broker de Forex su riesgo y ganan dinero | WikiFX

Cómo los broker de forex gestionan su riesgo y ganan dinero

Muchos operadores minoristas no tienen ni idea de cómo se procesa una orden o cómo operan realmente los broker de forex o los proveedores de CFD.

Esta lección pretende ser una introducción a la mecánica que hay detrás del comercio minorista de divisas.

Está dirigido a los operadores de divisas que deseen comprender de forma práctica cómo los corredores de divisas gestionan su riesgo y ganan dinero.

El proceso de negociación no siempre es transparente, y hay múltiples formas de ejecutar una orden con diferentes riesgos asociados a cada una.

Si se toma el tiempo necesario para comprender cómo se ejecutan las órdenes, podrá diferenciar entre los corredores de divisas y podrá tomar una decisión más informada al elegir uno.

¡Comencemos!

Contrapartes

Cuando usted coloca una orden de negociación en la plataforma de su corredor, y la orden se ejecuta o se “llena”, ¿a dónde va la operación？

Where does m trade go？

En realidad no va a ninguna parte.

La definición de corredor es la de un intermediario que ejecuta una operación en nombre de sus clientes. Mientras que la definición de un distribuidor es una persona o entidad que negocia por cuenta propia.

Los corredores de divisas minoristas NO operan en nombre de sus clientes. Son intermediarios.

Un corredor de divisas minorista opera por cuenta propia tomando el lado opuesto de las operaciones de sus clientes.

El término “corredor de divisas” es realmente una frase de marketing, ya que los “corredores” de divisas al por menor son en realidad distribuidores de divisas al por menor.

Por ejemplo, todos los corredores de divisas minoristas regulados en Estados Unidos se denominan formalmente “Retail Foreign Exchange Dealers” o RFEDs.

Entonces, ¿por qué los distribuidores minoristas de divisas se comercializan como “corredores de divisas”？

¿Tal vez porque suena mejor？ ¿Suena más amigable？

Quién sabe. ¯\_(ツ)_/¯

El punto principal es que si quisiéramos ser técnicamente precisos, deberíamos utilizar la frase “comerciantes de divisas”.

Pero como la frase “corredores de divisas” es tan popular y se ha grabado en la mente de todos debido a un marketing eficaz, en adelante seguiremos refiriéndonos a ellos como “corredores de divisas”. (¡Buen trabajo de la gente de marketing de la industria minorista de divisas!

¿Cliente o cliente？

¿Es usted cliente de un corredor de divisas？ ¿O es usted cliente de un corredor de divisas？

“Cliente” y “consumidor” son palabras que a menudo se utilizan indistintamente.

Para nosotros, creemos que hay una clara diferencia entre ser cliente y ser consumidor.

Ser cliente de una empresa significa que existe una relación fiduciaria entre usted y la empresa. Esto significa que la empresa actúa en su nombre y está obligada por ley a actuar en su mejor interés.

Pero un corredor de divisas no actúa en su nombre, ni está obligado a actuar en su mejor interés.

Así que si nos guiamos por la definición de que ser cliente significa que hay una relación fiduciaria, entonces esto significa que usted NO es cliente de su “corredor de divisas”.

Usted es un cliente.

Si quieres comprar, el servicio que presta no es el de actuar sobre tu caída y encontrarte un vendedor. Es el que te vende a ti.

¿Cómo puede ser un “cliente” cuando es el propio corredor el que le vende o le compra？

Usted es cliente de su “corredor de divisas”, que le ofrece un servicio que le permite especular (hacer apuestas) sobre los movimientos de precios de los pares de divisas.

Dado que no puede negociar directamente en el mercado (institucional) de divisas, éste “fabrica” un mercado de negociación para usted.

Le proporciona una forma de hacer apuestas sobre los precios de las divisas tomando siempre el lado opuesto de sus apuestas cada vez que quiera hacer una. No trata de encontrar a alguien que tome el otro lado de la apuesta, simplemente toma la apuesta en sí mismo.

Pero el “corredor de divisas” no tiene la obligación fiduciaria de actuar en su beneficio.

Dicho esto, aunque NO exista una relación fiduciaria con el cliente, el corredor de divisas debe actuar de forma honesta y justa con todos sus clientes.

En adelante, utilizaremos el término “clientes” para referirnos a los operadores que utilizan los servicios de un corredor de divisas o proveedor de CFDs.

Todas las órdenes y operaciones introducidas a través de la plataforma de negociación de su broker NO se ejecutan en un centro de negociación externo, sino que son ejecutadas por el propio broker.

Su “corredor” está tomando el lado opuesto de su comercio.

Esto se conoce como ser la contraparte.

Piensa en ello. Si quieres comprar, alguien tiene que vender. Y si tú quieres vender, alguien tiene que comprar.

Cada comprador debe ser emparejado con un vendedor y viceversa.

Necesitas una contraparte.

Cuando se negocia con un corredor, tanto usted como el “corredor” mantienen posiciones contra el otro.

Son las contrapartes de cada uno.

Usted es la contraparte de su corredor. Su corredor es su contraparte.

Esto significa que si usted quiere comprar o “ir en largo”, el corredor tomará el lado opuesto de su operación y le venderá o “irá en corto”.

Lo mismo ocurre si quieres vender o “ir en corto”, el corredor tomará el lado opuesto de tu operación y te comprará o “irá en largo”.

Su orden se conoce como una transacción bilateral con su corredor. “Bilateral” es una palabra elegante que sólo significa “que implica a dos partes”.

Todas las operaciones de divisas al por menor son bilaterales, ya que su “corredor” de divisas al por menor es la contraparte de TODAS sus operaciones.

Ejemplo 1: Un solo operador y un solo corredor

Por ejemplo, si usted compra 100.000 GBP/USD, o abre una posición “larga”, su corredor toma el lado opuesto de su operación.

Esto significa que venderá 100.000 GBP/USD o mantendrá una posición “corta” contra usted.

Como ahora está “largo” en GBP/USD, se expone al riesgo potencial de que el precio de GBP/USD disminuya y acabe teniendo que cerrar su posición vendiendo a un precio inferior al que compró, lo que supone una pérdida.

El corredor que ahora está “corto” de GBP/USD, también está expuesto al riesgo. Pero en su caso, el riesgo es que el precio de la GBP/USD aumente. Si la GBP/USD sigue subiendo, más crece la pérdida del broker.

Este riesgo se denomina riesgo de mercado.

El riesgo de mercado es el riesgo de pérdida de una posición causada por movimientos adversos de los precios.

Cuando usted inicia una operación con su corredor, tanto usted (el operador) como el corredor están expuestos al riesgo de mercado.

Como puede ver, su operación nunca llega al “mercado”. Se queda como un acuerdo privado entre usted y su “corredor”.

Por eso su corredor de divisas no es realmente un corredor. Es un distribuidor.

Si fuera un verdadero broker, encontraría y emparejaría tu operación con otra contraparte. Por ejemplo, si quieres comprar, el corredor encontraría a alguien que quisiera vender.

Pero no hace esto. Si quieres comprar, es el que te vende.

Dado que un corredor de divisas minorista es LA contraparte de TODOS sus operadores (“clientes”), esto significa que mantiene MUCHAS posiciones para diferentes pares de divisas.

Para entender el riesgo de mercado de un par de divisas específico, tenemos que sumar TODAS las posiciones del corredor contra los operadores en este par de divisas.

Ejemplo 2: Dos operadores y un corredor

Imaginemos que hay dos comerciantes: Elsa y Ariel.

Ambos operan con el GBP/USD, pero tienen opiniones diferentes sobre el rumbo del precio.

Elsa va en largo en el GBP/USD, mientras que Ariel va en corto en el GBP/USD.

El corredor toma el lado opuesto de cada operación.

Recuerde que el corredor es la única contraparte de todas las operaciones de sus clientes.

Cada operador negocia directamente (“bilateralmente”) con el corredor, y sólo con el corredor minorista. Los operadores minoristas de divisas no negocian entre sí.

Veamos cómo afectan las operaciones de Elsa y Ariel a la cartera de negociación del corredor.

Un libro de operaciones, o “libro” para abreviar, lleva la cuenta de todas las posiciones abiertas que tiene un corredor.

Cada vez que sus clientes operan, el corredor tiene que tomar el lado opuesto de la operación. Esto hace que la cartera de negociación cambie constantemente y que surjan posiciones largas (o cortas) netas en divisas individuales.

El corredor debe llevar un control continuo de sus posiciones largas y cortas y conocer con precisión sus posiciones netas en todo momento.

Un “libro” es un registro de todas las posiciones que tiene un operador. Los operadores minoristas también pueden referirse a sus propias posiciones como un libro, aunque el término se asocia principalmente con los operadores institucionales.

Como operador, usted también tiene su propio “libro”. Su libro es simplemente todas sus posiciones abiertas también.

Como puede ver arriba, aunque tanto Elsa como Ariel tienen posiciones abiertas contra el corredor, la posición neta del corredor es cero.

El corredor tiene una posición corta contra la operación de Elsa, pero también tiene una posición larga contra la operación de Ariel.

Las dos operaciones se compensan mutuamente, con lo que se elimina la exposición del corredor al riesgo de mercado.

Suponiendo que estas son todas las posiciones en GBP/USD que el broker tiene en su cartera, su exposición al riesgo de mercado es cero.

Por supuesto, el corredor tiene que ganar dinero, por lo que cotiza un precio diferente en función de si el cliente quiere comprar o vender. La diferencia entre ambos precios se conoce como diferencial.

En el ejemplo anterior, Elsa compró GBP/USD a 1,2503, lo que se conoce como el precio “ask”, mientras que Ariel vendió GBP/USD a 1,2500, lo que se conoce como el precio “bid”.

Esto significa que el spread del broker fue de 3 pips o 0,0003 (1,2503 - 1,2500).

Básicamente, el broker compró GBP/USD a Ariel a 1,2500 y se dio la vuelta y vendió GBP/USD a Elsa al precio más alto de 1,2503, embolsándose el spread.

Este diferencial es el beneficio del corredor, que equivale a 30 dólares (0,0003 x 100.000).

En este punto, no importa si el mercado fluctúa ampliamente ya que la posición neta del corredor es cero, El mercado está bloqueado debido a las operaciones de compensación.

Por ejemplo, Elsa compró GBP/USD a 1,2503 y Ariel vendió GBP/USD a 1,2500 y el precio actual del mercado es ahora 1,3100.

Calculemos las pérdidas y ganancias del corredor:

P&L = 100.000 (1,2503 - 1,3100) + 100.000 (1,3100 - 1,2500)

P&L = -5.970 + 6.000

P&L = 30

El corredor tiene un beneficio de 30 dólares.

Veamos qué ocurre si el precio actual del mercado se desploma hasta 1,2900.

P&L = 100.000 (1,2503 - 1,2900) + 100.000 (1,2900 - 1,2500)

P&L = -3970 + 4000

P&L = 30

Como puede ver, incluso cuando el precio se movió 200 pips (de 1,3100 a 1,2900) porque las dos operaciones se compensaron mutuamente, el corredor NO se expuso al riesgo de mercado y su beneficio se mantuvo en 30 dólares.

Ejemplo 3: Muchos operadores y corredores

Ahora, en lugar de sólo dos operadores, vamos a añadir más operadores.

Hay 1.000 operadores y TODOS ellos van en largo 1 lote estándar (o 100.000 unidades) de GBP/USD cada uno.

Veamos cómo está ahora el libro del corredor.

Vaya.

Como se puede ver, el broker está corto neto de 100 millones de unidades de GBP/USD.

(1.000 comerciantes x 100.000 unidades = 100.000.0000 unidades)

No había otros operadores que quisieran ponerse en corto con el GBP/USD, por lo que el corredor no pudo compensar ninguna posición para ayudar a reducir su posición corta neta.

Ese tipo de exposición al riesgo de mercado es bastante GRANDE.

¿Cómo de grande？

Si un movimiento de 1 pip para un lote estándar o una posición de 100.000 unidades equivale a 10 dólares, esto significa que para una posición de 10 millones de unidades, cada aumento de pip que hace el GBP/USD, el corredor experimenta una pérdida no realizada de 10.000 dólares.

Repitámoslo: 1 pip de aumento = 10.000 dólares de pérdida no realizada.

Así, si el GBP/USD sube 100 pips, el broker perdería 1.000.000 de dólares.

En teoría, el corredor podría dejar de aceptar las operaciones si no quiere exponerse a ese riesgo, pero eso significaría que todos sus clientes no podrían realizar más operaciones.

Es el equivalente a que una tienda cuelgue un cartel de “Cerrado” en pleno día, cuando sus clientes esperan que la tienda esté abierta. Si de repente, los operadores no pudieran abrir operaciones en la plataforma de negociación del corredor, dirían “WTF？” y se cabrearían.

Así que no aceptar operaciones está fuera de lugar. El corredor debe permanecer “abierto” o perderá clientes. Debe seguir aceptando operaciones.

Supongamos que TODOS los operadores cierran sus operaciones después de que el GBP/USD suba 100 pips.

Cada operador tendría un beneficio de 1.000 dólares (100 pips x 10 dólares).

Y como el corredor era la contraparte de los 1.000 operadores, tendría una pérdida realizada de 1.000.000 de dólares (1.000 dólares x 1.000 clientes).

Entonces surge la pregunta...

¿El corredor tiene realmente un millón de dólares para pagar a sus clientes ganadores？

Si no lo hace, junto con algunos clientes muy enfadados, quedará fuera del negocio.

En este caso, si el corredor no tiene los fondos, no ha gestionado correctamente su riesgo de mercado.

El precio se movió tanto contra la posición neta del corredor que no pudo cumplir sus obligaciones con sus clientes y pagar sus ganancias.

La sobreexposición del corredor al riesgo de mercado ha expuesto ahora a los operadores (sus clientes) al riesgo de contraparte.

El riesgo de contraparte se produce cuando una de las partes no cumple su parte del trato.

En este escenario, cuando los operadores salían de sus posiciones largas, esperaban recibir sus beneficios en su cuenta.

Pero el corredor asumió demasiado riesgo y no tiene suficiente dinero para pagar.

En la jerga de los casinos, “la casa ha quebrado”.

Por eso es importante saber cómo gestiona su corredor el riesgo del otro lado de su operación.

El corredor puede gestionar el riesgo de mercado de tres maneras:

. Puede compensar las operaciones contrarias de sus clientes.

. Puede transferir o “descargar” el riesgo a otro participante del mercado.

. Puede aceptar o “almacenar” el riesgo.

El modo en que un corredor de divisas gestiona el riesgo de mercado determina qué tipo de corredor es y cómo opera como negocio.

Comprender el concepto de que su corredor “asume el riesgo” de su orden es fundamental para su éxito como operador.

Si su corredor toma la otra parte de su orden y no la pasa a una contraparte externa, su corredor está asumiendo el 100% del riesgo de mercado asociado a su orden.

Por lo tanto, si puede entender cómo gestiona el riesgo su corredor cuando toma la parte contraria de su operación, sabrá con qué tipo de corredor está tratando realmente y si hay algún conflicto de intereses potencial.

Veamos ahora con más detalle las diferentes formas en que los corredores gestionan su riesgo y ganan dinero.