【好文】期貨“操盤十七式”，看看和你是否有共鳴？

期貨市場是個可以讓投機者賺大錢的地方，亦能夠提供令人輸至傾家蕩產的至快途徑。水能載舟，亦能覆舟。若懂得好好利用這工具，累積利潤並不困難。但若不懂其中奧妙，最終必會弄致信心盡失，甚至會誓言永遠不再沾手這個市場。

今天與大家分享一位神秘交易員分享的自己的期貨“操盤十七式”，看看和你是否有共鳴呢？

1）保持平靜的情緒：心浮氣躁，或心存雜念，都容易引至做出錯誤的決定。

成功的投機者均有保持應市時心境平靜的方法，並懂得於無法壓抑波動的情緒時離場。

成功的期貨交易者須要全神貫注，集中精神地觀察市況的每個變化，方能做出恰當的決定，在市場內獲利。市場變化愈大，我們愈要保持冷靜、專心面對。

2）正確的心理狀態：入市前，應明白到行動可以帶來盈利，亦可以帶來虧損，皆因自己的估計和判斷是有可能出錯的。

入市後不要被帳面盈利或帳面虧損動搖自己對原先精心部署的信心。順景容易令人鬆懈，逆景則每多令人沮喪。兩者皆驅使投機者偏離正確的心理狀態，不利於應市時做出客觀的分析，爭取佳績。

3）寧靜的工作環境：大部分人在寧靜的環境下較容易做出冷靜和精確的決定，在嘈吵的環境下則很難做細緻的研究和分析。因此，大部分期貨經紀人的投機成績都不理想。

對一些人來說，在寧靜的工作環境中再加點音樂，更可鬆弛神經，避免於過度緊張下犯錯。輕輕鬆松地應市，縱使一時犯錯，亦很易反敗為勝。

4）嚴守紀律：在期貨市場內作戰，就有如軍隊在戰場上的情況一樣，必須特別注重紀律。每個應市計劃中的每一個步驟都是整體部署策略的一部分，不應臨場隨意更改。

所有修訂均須是預早計劃好，于有需要時才執行的。在任何情況下，違反紀律而招致損失皆屬咎由自取，只能視作一次深刻的教訓。

5）研究投機氣候：每天開市前，投機者須研究清楚期價的短期氣候和評估晚上外盤市場變化對早上期價市況的影響。日線圖上的大市趨勢可顯示出市／入市時須留意的主流方向。

順方向入市時，可大膽一點，分步持倉，從容離場。逆方向入市時，則宜收斂一點，審慎持倉，見利即收。逆市行動須冒較高的風險，這是每位投機者應認識清楚的。

6）留意即市圖訊號：各種即市圖中，以五分鐘圖、十五分鐘圖和半小時圖／小時圖的參考價值最高。

半小時圖／小時圖訊號指示當日持倉的主要方向，十五分鐘圖訊號則可用作入市時和離市時的參考。

五分鐘圖訊號除能提示大家及早作好準備外，亦可用作逆市持倉時的離場參考。至於一分鐘圖，只適合極度投機者用作超短線即市投機。

7）做好資金管理：可將資金分為八份，只於非常明顯的單邊市出現時，才動用全部資金，即市超短線投入市埸內，其餘時間按形勢決定動用八分一至四分三資金入市。

若持過市倉，不宜動用多於一半資金，以備於看錯市，又沒有機會平倉止損時，仍有資金作出補救。逆市交易時，應只做即市倉，並不應動用多於四分一資金參與。

8）觀察成交量與未平倉合約數量的變化：期貨的成交量與未平倉合約數量的變化，配合價位的走勢，能反映出多空雙方的最新取向和後市的趨向。

知道後市的主流方向後，便可有根有據地作好適當的部署，直至主流方向改變為止。須留意的，是未平倉合約數量有總數和淨數之分；前者反映出散戶的取向，後者則顯示大戶的舉動。

9）選擇適當的合約月份：一般日子裡，交易期貨應選擇持倉較大月份的合約。但每當下月份合約的未平倉合約總數明顯超越當前月份時，市場焦點將轉移至下月份合約上。

這個轉變多於結算日前一個或兩個交易日開市前後出現，交易宗數和成交張數逐漸以下月份合約為焦點。在上述兩、三個交易日內，應只交易下月份合約。

10）界定交易範圍：無論是否已持有期貨頭寸，都應該經常按最新形勢的發展，修訂開市前劃定的交易範圍，以便能隨時瞭解自己的當前處境，有利做出恰當的入市或離市決定。

交易範圍的劃定能説明投機者看清楚風險所在，和預計可獲得的利潤，總比抱主觀願望式的持倉心態好。無論得失，都應先有個預期。

11）入市前計算出多級持倉目標：持倉前，應先利用波浪理論、神奇數位系列、形態分析等工具，計算出多級持倉目標。當價位到達首個目標後，應按當時即市圖訊號決定應該平倉套利，還是繼續看下級目標。

當價位超越某個目標後，若見其無力向下一級目標進發，亦應提早平倉套利離場。投機者應經常預訂三個持倉目標，隨時準備離場。

12）于適當時候推高止損／止贏：當價位到達某個目標後，如欲繼續看下級目標，應于價位成功升破前者後，將止賺位推高至前者，保障既得利潤。

此外，持倉後若發現市勢方向與持倉方向相同，應不斷地推高止損／止贏位，以便能提高持倉時的勝算，甚至將自己處於不敗之地。劃定止損／止贏位時，可利用移動平均線、趨向線、缺口和陰陽線等分析工具。

13）留意龍頭合約的走勢：期貨交易中，大戶如欲興風作浪，多會短暫地操控某些合約的期價，方便自己去在整個操作過程中內作部署、牟利。

能洞悉大戶的舉動，于交易期貨時的説明很大。

14）瞭解大戶的持倉情況：報價機的畫面根本上沒有可能讓我們瞭解大戶的持倉情況。即使轉用電子自動對盤形式進行交易後，情況亦不會獲得改善。

然而，參考期交所每日公佈的最新持倉和市場活動的有關數據，再按大戶每天在市場內的活動情況作出分析和推測後，我們仍不難勾劃出多空雙方的陣營。

值得留意的，是主力很多時會超短線小注反向操作，令跟風者誤以為他們開始調頭，反之亦然。

15）觀察即市圖訊號的變化：能貼市觀察，為炒期貨者必須具備的條件之一。即市圖訊號應大多數都支持自己的持倉方向，否則，應離場觀望。

當訊號變得不利已持有的期貨倉時，先行平倉計數，然後再伺機補回或反倉。這總比持倉死守，等候訊號轉變為佳；因等候的時間可能會很長，令損失擴大。勢頭不對，走為上著，大家宜緊記。

16）留意期貨基差的變化：期貨基差於期貨較現貨先行的慣例下，對後市有一定的指導性，能啟示大市的主流方向。市場在轉變的單邊市況展開後的初段內的期貨基差，具有很高的參考價值。

此外，大戶很多時會製造期貨基差變化上的短暫假像(特別是在日交易當中即市投機者)，目的只在於誤導散戶投資者。

17）不要輕易持重倉交易沒有技術圖表的足夠的支援：重倉持有的風險很高，非智者所為。

若非訊號指示對持倉的方向有利，不應動用高於一半資金持倉過市。持倉過市須面對“缺口”上升或下跌的風險，若非有足夠的圖表訊號支援，不宜進行，特別是於周末和長假期前。若選擇持有重倉過市，應有進一步的部署。

成功於期貨市場內累積盈利，在每個交易日的應市過程中，少不免會遇上一些失敗的經驗，筆者也不例外。據個人經驗所得，幾乎每個所犯的過錯都與「上述這幾點」有關。

若您在以往投資中每次失敗後，只懂得怪自己運氣不濟，也許應該開始研究一下，看看是否在方法運用方面，有所不當了。

每個人都會有走運的時候，但沒有一生都不倒楣。遇到失敗不要失落得做甚麼事也提不起勁。訴苦並不是一個能確保可反敗為勝的方法；較實際的做法，還是冷靜地從新對自己設計的應市策略，作出仔細的檢討，認識清楚最新的形勢，才再做部署。

失敗既成歷史，歷史又不可能改變，我們可以做的，只是創造一段成功的歷史，讓自己在回憶中得到平衡。隨著時光的消逝，記憶中的每個影像都會逐漸變得迷糊。

今天大家耿耿於懷的事情，他朝也許會被忘記得一乾二淨。筆者也曾有過失敗的經驗，雖偶爾會無意中想起，亦只會當作重溫一次當日失敗所帶來的教訓。