【資訊】英銀若意外暗示最早2022年加息，英鎊有望收復1.40！

6月24日（周四）19：00，英國央行將公佈利率決議，並公佈會議紀要。儘管英國央行這次不會發佈新的預測或通脹報告，但仍引發投資者的關注。市場關心的一個焦點是，英國央行是否跟隨美聯儲的腳步，暗示將在2022年加息。

上周的美聯儲會議意外鷹派。美聯儲對不斷上升的美國通貨膨脹表明了立場的轉變，其修改後的點陣圖表明，美聯儲可能在2023年底前加息兩次，這一步伐比它在3月份勾畫的更激進。

近幾周，英國央行的表態可能比美聯儲更鷹派，尤其是即將離任的首席經濟學家Andy Haldane的表態。甚至委員會中較為鴿派的成員Gertjan Vlieghe也表示，如果英國的經濟復蘇繼續以目前的速度進行，他認為明年利率可能會上升。看看英國央行在即將到來的全球加息周期中的立場將是有趣的。

當然，英國央行面臨的一個關鍵問題是近期英國通脹率的上升。隨著政府逐步解除封鎖措施，物價正以相當快的速度上漲。5月，英國總體消費價格增長率高於英國央行的目標（同比增長2.1%），即使是波動較小的核心通脹指標也躍升至2%，遠高於1.5%的共識，也是自2018年8月以來的最高水準。

圖1：英國通貨膨脹率（2017-2021年）

今年5月，英國央行表示，預計今年整體通脹率將升至2.5%，2022年將有所回落。這一觀點是否仍然成立，或者貨幣政策委員會是否已經看到足夠的證據表明，物價上漲可能比最初預期的更加穩固，這將是一個有趣的問題。

市場分析師Matthew Ryan懷疑情況並非如此。然而，他將密切關注來自英國央行的任何建議，病認為英國延遲放鬆疫情封鎖可能會實質性地影響英國的經濟復蘇。

由於下一組宏觀經濟預測要到8月才會公佈，Matthew Ryan認為貨幣政策委員會可能會儘量避免本周會議造成過大的市場震動。

荷蘭國際銀行前瞻英國央行利率決議。一位通常鴿派的委員會成員最近的一次講話引發了一場關於英國央行是否會在美聯儲之前或在2022年加息的辯論。荷蘭國際銀行不排除這種可能性，儘管目前都預計第一次加息將發生在2023年初。

不管怎樣，荷蘭國際銀行都認為決策者們都將極力避免在周四的會議上給出新的暗示。

瑞銀預計英國央行將於周四會議上維持政策不變，關鍵焦點可能是委員會對購債的投票結果。認為8：1投票比例可能再現，英國央行首席經濟學家霍爾丹料投下反對票。此次會議無官方宏觀預測更新，預計貨幣政策委員會基調不會有任何重大改變，可能重申其觀點，即GDP增速在第二季度預計將強勁反彈，在不重新實施限制措施的情況將在年底前恢復到疫情前水準。至於通脹方面，英國央行5月預測通脹在年底暫時超過目標，然後在中期回到2%左右。

Matthew Ryan預計，目前英國央行還不會對量化寬鬆計畫進行任何額外的政策調整，尤其是考慮到英國貨幣政策委員會在5月份的上次會議上宣佈，將把購買英國國債的速度從每周44億英鎊降至34億英鎊。討論的真正話題將是未來加息的時機。到目前為止，政策制定者已經明確表示不會就這種情況何時會發生發出任何具體信號，預計這一次也會如此。

然而，如果有令人意外的跡象表明，加息可能最早在2022年就會到來，這可能會刺 激市場，並為英鎊提供良好的支撐。然而，鑒於市場已經在定價中預計最早將於2022年8月首次加息，這樣的舉措可能是相對克制的。

按照技術分析師Rahul Gupta的說法，英鎊兌美元在觸及兩個多月低點1.3787後出現逆轉，近期阻力位位於1.3965和關鍵的61.8%斐波那契回撤位，以及布林帶的中等阻力區域1.4070-1.4090。如果該貨幣對突破並維持在1.4100之上，那麼下一個上升目標區間為1.4195-1.4250。不過，英鎊兌美元的走勢將在英國央行定于明天晚些時候發佈政策後更加清晰。如果該貨幣對無法守住1.4070-1.4090區域，那麼可以預計將跌破1.3850-1.3785，而下一個支撐位在1.3670 - 1.3660。

目前，英鎊兌美元交投於1.3955左右，按照技術分析師Rahul Gupta的說法，下一步可能跌向1.3850-1.3785。但是，若英國央行本周意外暗示最早2022年加息，英鎊則有望獲得支撐收復1.40。