全球黃金ETF2021年上半年出現淨流出 但中國黃金ETF仍有7.8噸淨流入

世界黃金協會最新發佈的《全球黃金需求趨勢報告》指出：

2021二季度，全球黃金ETF持倉僅有40.7噸的小幅增長。黃金ETF是由實物黃金支持的金融工具，其波動往往由機構投資者主導。而這一流入量僅能部分抵消第一季度的大量流出，因此，全球黃金ETF自2014年以來首次在上半年出現了淨流出。

今年第二季度中國黃金ETF持倉量減少3.7噸（約合2.1億美元） ，但上半年整體持倉仍有7.8噸的淨流入，截至6月份持倉總量達68.7噸。第二季度中國投資者的風險偏好持續上升，尤其是在4-5月期間，人民幣不斷走強，且股市相對穩定。因此，投資者對黃金ETF這一避險資產的興趣降低。

6月下半月，中國投資者對黃金ETF的興趣開始增加，這或許是因為在美聯儲發出相對鷹派的貨幣政策信號後，投資者抓住了金價暴跌的機會逢低建倉，但這並不足以扭轉第二季度大部分時間裡出現的淨流出態勢。 儘管第二季度出現淨流出，但2021年上半年中國黃金ETF仍實現7.8噸淨流入。第一季度曾出現的持倉大幅增長主要原因包括：投資者趁金價回檔之際，或加大黃金ETF的配置力度，或逢低入場；另外也有投資者為對沖股市波動風險增加了黃金配置。

世界黃金協會資深市場分析師Louise Street評論稱，“ 展望未來，我們對今年下半年的黃金消費需求持樂觀態度。儘管今年全球黃金ETF持倉很可能不會重現2020年的輝煌，但考慮到對有效風險對沖的需求以及持續的低利率環境，我們相信投資者在今年下半年將會策略性地提高黃金在其投資組合中的比重。”

世界黃金協會中國區CEO王立新表示， 第二季度黃金ETF出現少量淨流出，主要因為在股市的繁榮和人民幣對美元匯率上漲的情況下，中國投資者風險偏好在第二季度有所增加。然而小幅流出並不能抵消創歷史新高的第一季度總持倉量，黃金ETF上半年仍保持可觀的淨流入（7.8噸）。總體來說，中國上半年的黃金需求同比顯著增長，其中投資需求主要集中釋放在第一季度。我們預計，經濟增長的趨勢和季節性特點，將支撐下半年的黃金需求。