岑智勇：夜期與ADR背馳 恆指冀技術反彈

時間：2023/6/1

作者：Doo Financial HK研究部主管 岑智勇

內地5月製造業PMI為48.8，低於預期的49.4，也低於上月的49.2，連跌3個月，並跌至近5個月低位，非製造業商務活動指數亦跌至4個月低位。

周三恆指裂口低開，開市水平已為全日高位，之後走勢反覆向下，全日波幅 370.14點，全日成交1709.53億元，包括最後1分鐘錄得的686.76億成交，擬與MSCI指數換碼有關。

恆指最低跌至 18044.86點，創去年11月30日以來低位後反彈，最終以陰燭近「錘頭」收市。收市水平在保歷加通道外，出現超賣。

市場繼續關注美國國會能否通過債務上限協議，及美國4月新增職位超預期，引起投資者對加息的憂慮。美股三大指數下跌。

夜期下跌而ADR上升，兩者背馳，料恆指繼上日急跌後，或出現技術反彈，阻力參考為保歷加通道底部 18402水平。

財新中國將於 9:45 公布 5月製造業PMI，料會為市況添變數。

個股

飛天雲動(6610)的主要業務為從事提供增強現實和虛擬現實（AR/VR）營銷服務，AR/VR內容和相關服務。

集團在 2022財年的收入錄得新高，為人民幣1,066.2百萬元，較去年增長79.1%。主要因為AR/VR營銷服務及AR/ VR內容業務產生的收入增加。由於AR/VR日漸受歡迎，致使我務有所增長， 帶動收入整體增長。

期內毛利增加113.1%至人民幣374.0百萬元，毛利率為35.1%。毛利率增加是受業務擴張及維持運營效率的能力所推動。期內利潤增加229.9%至人民幣236.6百萬元。每股基本及攤薄盈利為 人民幣14.8分，而2021年為人民幣5.2分。

另方面，集團早前與浙江清華長三角研究院與集團附屬簽署戰略合作協議，在未來三年內雙方將圍繞工程實踐與創新教育實訓教學、產教融合模式探索、職業技術培訓體系建設開展深入合作，建立國內產學研探索新高地。料將有助拄動集團業務發展。

近日集團股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團估值處業內中間水平，可予留意。若以15倍市盈率估值，目標價為 2.16元。

風險：股價在 3月中時曾大幅波動，或影響投資者信心。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。）

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