ドルは底堅さ維持か、アフガン情勢の一段の緊迫化を懸念＝今週の外為市場

［東京 ３０日 ロイター］ - 今週の外為市場では、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）がいずれ開始するテーパリング（量的緩和の段階的縮小）を視野に、ドルは底堅く推移する可能性が高い。ただし、アフガニスタン情勢がさらに緊迫化すれば株安を通じたリスク回避の円買いが先行する余地もある。

今週の外為市場では、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）がいずれ開始するテーパリング（量的緩和の段階的縮小）を視野に、ドルは底堅く推移する可能性が高い。写真は都内で２０１３年４月撮影（２０２１年 ロイター／Toru Hanai）

予想レンジはドルが１０９．００━１１１．００円、ユーロが１．１７００―１．１９００ドル。

パウエルＦＲＢ議長は、２７日のジャクソンホール会議で、テーパリング開始時期については年内が適切との見方を示しながらも、具体的な時期については明言を避けた。

パウエル議長の発言を受けて、米１０年国債利回りは１．３％付近まで低下し、ドル／円も１０９．７８円まで下落したが、テーパリングの年内開始が言及されたため、ドルの下げは小幅にとどまった。

上田東短フォレックスの営業推進室長、阪井勇蔵氏は「アフガン情勢が一段と緊迫化し、米国株が大幅安にならない限り、極端なドル安／円高にはならないだろう」とみている。リスク要因としては、アフガン情勢のほか、欧州金融当局者の発言、日米の株価や原油動向などがある。

欧州中央銀行（ＥＣＢ）のデギンドス副総裁は２５日、最近の第３・四半期の指標が好調なため、ユーロ圏のマクロ経済予測を９月に再び上方修正する可能性があると述べた。

「ＥＣＢはこれまで金融政策の正常化に前向きではないとみられていたが、こうした発言を経て、ユーロは売られにくくなっている」（阪井氏）という。

ＦＸcoin取締役の上田眞理人氏は「アフガン情勢が最も気になる。今のところ、ドル／円ではリスク回避の円買いが勝っているが、泥沼化した場合は世界経済全体への悪影響も懸念され、ドルを売り続けていいのか、迷うところだ」という。

９月３日には８月の米雇用統計が予定されるが、市場では、米国で賃上げの動きが広がっていることに注目する声が出ている。

ＳＭＢＣ日興証券のチーフマーケットエコノミスト、丸山義正氏は「米国では、これまで賃上げの動きは新規就労者や転職者に限られていたが、既存労働者にも急速に広がってきている。特に転職者と低賃金労働者で賃金上昇の加速が目立つ。ＦＲＢはリスクマネジメントの観点から、少なくともテーパリングを急ぐ必要がある」との見方を示した。

「低賃金労働者や低スキル労働者を中心とした賃金上昇加速は、パウエル議長の意向に沿うところであり、金融緩和縮小のハードルを引き下げる方向に作用すると考えられる」と丸山氏は言う。