【好文】期貨一年=股票十年？

期貨投資心理學兩大因素驅動著市場：恐懼與貪婪

期貨一年、股票十年。理由就是你做決策的次數。

股票市場，一天甚至一週才須要去檢討是否交易失誤，但期貨市場，有時候必須每小時，甚或每五分鐘就必須做一個決定，因此，冷靜客觀的氣質，控制情緒的能力是交易人要俱備的，並且因為是槓杆操作，所以輸贏金額比率較大，如何在持有一筆買賣合約時能夠處之泰然，不會失眠。

而觀察成功的交易者，似乎天生就能夠在買賣中不受情緒影響，這並非一般人做得到的；故本文主要是想透過理性的分析，希望每個想要改變的人，都能透過訓練而得到這種能力，但所費之時間可能因人而異，也請有心在此的投資人能夠堅持下去。

首先，便是如孫子兵法所說：知己知彼、百戰不殆：

一、知己、瞭解內在性格的養成，有兩點必須要注意的：

1、熟悉本身的投資風險偏好，獲利期望值。

從事期貨投資的目的是什麼？有人利用期貨避險、也可利用期貨與現貨套利、還可以是短線當沖，或者說就是想要賺錢，但要想清楚要賺什麼錢？賺多少錢？賺多少錢又搭配期初投入保證金的大小？而風險與利潤是並存的，要有相對應的損失準備金，自己生活的後盾足夠嗎？此時是否自己可承受的起？

2、優缺點(最重要的是弱點)。

除了自己的個性會影響到交易期貨與選擇權的績效，事實上，現在所處的位置也會有所影響，男的、女的？上班族、專業投資人？已婚或未婚(不同的狀態、自信心不同、會導致週轉率不同)？下單速度、取得資訊的方便性…？不同條件不同屬性：適合短線、長線？這些是做期貨投資前必須先考慮清楚的。

二、知彼、瞭解外部所處的環境，重點如下：

1、商品特性、以及目前所處的位置。

不同的商品特性不同，舉例如下：股價指數通常反映一個國家的經濟實力，所以為政者通常喜歡做多，導致指數期貨上漲的時間長，但卻快速下跌來進行修正；而農產品因為固定種植及採收成本，故常在一相對低點進行橫向修正，偶而會因供需或氣候變化等因素導致突然性的大漲，最大利潤及最大風險也極容易在此產生。

2、分析工具、須檢視其風險值的大小。

沒有一個技術分析方法不會賺錢，不管是用均線的方式、或是波浪理論，但也沒有一個方法一定不會賠錢，問題在於：我們使用前真正的瞭解「它們」嗎？像是期貨程式交易，選擇權策略交易、多商品價差交易等，無一不是充滿了挑戰，也都值得花全部的精力來研究！

此外、由於人皆有七情六慾，所以外在環境持續會有一些訊息(有些人說是干擾)來影響我們，要如何避免自己受其影響？有個簡單的方式來評估其影響力，那就是將其原本屬於文字的敘述「轉化」成數字條件，並試著進行回溯測試，如此才會對我們的判斷產生正向的影響。

例如外資買賣超金額，乍聽之下，可能只是一個參考數字，但若能透過公式的轉換變成我現在應持有的部位，且透過回溯測試的效果是好的，則爾後此買賣超金額就不只是參考，而是獲利的好工具了。

記得：文字理由影響的通常是心情，數字的變化才會跟我們荷包的大小有關。

期貨心理分析 感性與理性的差異訓練

1、認識自己：「在期貨市場，令人意外的事情每天都發生，必須隨時要有決斷的心態，才有能力應付市場快速的變化，不然你在幾分鐘之內，數度改變心意和方向，最後會產生精神上的錯亂。」一位操盤者這麼說。

2、不要建立在希望上：不要將行情分析寄託在希望之上，分清楚理性與感性的差異，否則你會根據希望進行買賣。「雖然在生活的其他領域中，希望是一種美德，但在期貨交易中，它卻會成為真正的障礙。」一個新手盼望市場會轉變成對他有利時，往往會違反基本的買賣規則。

3、不要任意改變原先的決定：在交易過程中，一旦決定買賣的基本方向，就不要讓行情短暫漲跌搞亂了你的交易計畫。根據買賣當天的價格變動或消息來做決定，往往會遭殃。成功的期貨交易者說，他們寧可在開盤以前先確定基本看法，在不受市場行情干擾下做好決定，看多、看空、或橫盤，決定好之後再適時下單。在買賣當天若完全改變當初的看法，會把自己誤導，最糟的是若小有斬獲，對將來之交易紀律反而會大打折扣。

4、不要盲目地跟隨群眾所認同的：成功的期貨交易者喜歡有一個自由呼吸的空間，當大家爭相買入的時候，他們卻找理由賣出。根據歷史，群眾總是走向錯誤。當成功的交易者所持有的合約跟一般大眾，尤其是那些散戶相同時，他會感到不適。

5、有效但須長期的訊息：在買賣當中，若聽到一些操盤大師的意見，會不由自主的讓你想轉換合約的方向，這時最好是考慮此意見能夠長期的參考，不然只帶進不帶出，長線變短線，這些都不是投資該有的錯誤，到頭來你會發現，能使你獲利更多的，竟是你自己原來的看法。

6、學著喜愛損失：一位成功的交易者說：「學著喜愛損失，因為那是交易的一部份。如果你能心平氣和地接受損失，而且不傷及你的元氣，那你就是走在通往期貨交易的成功路上。」在你成為一位買賣好手之前，務須去除你對損失的恐懼感。

7、要有適當的休假：每天買賣會使判斷力鈍化。「當我的心智靈敏度降到90％的時候，我祇能保本，再降下去，我就開始賠錢。」這位期貨交易者每做五、六個星期就來一次完全的休息。休息一下，你會對市場有一個較為超然的看法；它還會幫你以另一個心境來看自己以及下一個目標。採用策略「休息一下！」會使你有一個更好的視野來觀察市場。

技術分析沒有不會錯的，我只是想從中得到一點風險變化的提示、方便佈局。