【推薦】不斷提升認知，從而達到交易的最高級別——穩定盈利（二）

三、中學生階段：概率的世界

進入這個層面以後，你會發現其實沒有人能準確的預期市場，市場的任何行為都是概率的結果，市場第二天可能漲，也可能跌，你只需要對可能性做出相應的計畫就是了，結果並不重要，重要的是市場所有可能結果，都落在你的計畫範圍內，你的計畫永遠都不會失控。

概率包括了“三率”：

第一，勝率：每次建倉到平倉是盈利還是虧損的。（其實這樣理解不對，這也是中學生和大學生思維的區別，以後會講，這裏為了方便理解暫時定義為盈虧）；

第二，賠率：也就是盈虧比，每次做出的計畫，如果賺錢盈利多少，虧損的話虧損多少；

第三，破產率：也就是倉位控制或者叫做資金管理。

第一、勝率

舉個例子：

我和你玩拋硬幣的遊戲，每人1000元籌碼，拋一次賭1元，正面我贏，反面你贏。我贏你給我1元，你贏我給你1元。

你會覺得這個遊戲很無聊，因為從概率上來講，如果次數足夠多，樣本空間足夠大，你和我的勝率都趨近於50%，我們在玩一個永遠沒有勝負的遊戲。

但是如果情況特殊一些，比如地面不平，是一個磚頭鋪成的路面，硬幣有一定概率掉在地上的時候是豎起來夾在磚頭縫隙裏面的。這種情況如果判定算你贏，那麼概率的天平就不平衡了。通過統計1000次的結果有10次是這樣的情況，也就是1%，也就是你的勝率變為了51%，我變為了49%，勝率變得不平衡了，那麼這時候，還是賭1元，我覺得你可能恨不得一天跟我玩成千上萬次，因為你知道你有勝率優勢，只要次數足夠多，你遲早贏光我的1000元，讓我破產。

賭場裏面就是利用這一點勝率的不均衡賺錢的，有一種骰子的玩法，是押大小，三個篩子，數字之和是3~18，如果是3~10算小，11~18算大，賠率2倍，也就是你押1元，你贏了給你2元，輸了扣1元。看似勝率是50%，但是賭場規定，只要是三個數字相同，比如三個6，三個3，三個1，就算賭場贏。結果賭場的勝率就變為了51.35%（自己去計算），一天賭場可能要玩上萬局這樣的遊戲，而且客人不一定都押最低賭注，所以從概率上只要樣本空間足夠大，賭場包賺不賠。

美國有很多高頻交易公司也是利用這一點來盈利，注意這裏的高頻交易可不是指炒單，不要以為你一天坐在電腦前，不斷利用分鐘線交易，利用勝率的微弱優勢，不斷累積利潤就叫做高頻交易了，這種做法在美國看來已經很low了，高頻交易公司一天的交易量高達10萬筆以上，設備用的美國軍方的微波通訊技術（價值一般在5000萬美金以上），交易的延遲時間單位是微秒（最近聽說向納秒邁進），我們的光纖網路的延遲單位是毫秒，1秒=1000毫秒，1毫秒=1000微秒，也就是說我們的光纖網路的延遲時間在他們看來是超級慢動作，他們把設備直接架設在納斯達克的交易所機房內，利用最近的物理距離，優先成交後然後提高一點報價在提供給市場，賺取微弱的價差。

問你們一個數學題：如果每1筆的勝率是51%，那麼每天要做多少筆交易，當天盈利的概率是99.99%？

根據數學建模，答案大概是大於10萬筆交易。也就是說高頻交易公司每天要做10萬筆交易以上，可以保證當天賺錢的概率是99.99%。

高頻交易公司Virtu Financial在2014年在美國提交IPO申請準備上市，為了上市不得不公開他們的財務報表，結果發現該公司在1238個交易日裏，只有1天是虧損的，2013年營收為6.65億美金，利潤為1.82億美金，同比增長8%。

第二、賠率

再來看賠率，如果地面是平的，不可能有硬幣豎著的情況，那麼改變一下賠率，比如你贏我給你1.05元，我贏你給我0.95元，勝率不變，賠率變成了1.05/0.95=1.10，你一樣會拼命和我玩這個遊戲，一直到贏光我的1000元。

喜歡打麻將的朋友一定知道這個原理，就是所謂的麻將高手，經常是輸小牌贏大牌，從勝率上看，他胡的次數不多，但是最終贏得錢卻很多，因為他們知道賠率這個概念。

其實做交易的賠率的思想和打麻將完全一樣，在交易中非常重要，其實做過幾年交易的人都明白一件事，很多交易者的交易勝率能達到40%就已經很不錯了，所以失去的勝率優勢只能靠賠率來彌補。

請問你，若一套交易系統的勝率只有30%，但賠率可以達到1賠3，也就是盈利是虧損的三倍，你認為怎麼樣呢？我會說，這是一套不錯的系統。為什麼呢？仔細看分析；

10次為一個交易週期，每次賺就3，賠就1。10次全虧， 虧10 9次虧，1次對， 虧68次虧，2次對， 虧27次虧，3次對， 賺2（請注意，這就是30%勝率，賠率一賠三的情況） 6次虧，4次對， 賺65次虧，5次對， 賺10 4次虧，6次對， 賺143次虧，7次對， 賺182次虧，8次對， 賺221次虧，9次對， 賺2610次全對， 賺30

因此，你還認為賺錢的根本在勝率麼？是不是你理解了為什麼賺錢高手可以經常錯，最後帳戶仍在賺錢呢？是不是可以理解海龜交易法則的創始人丹尼斯說他95%的交易都虧錢，賺錢的交易只是5%還可以創造如此大利潤的原因，所以，你是不是該改變一下你仰慕高手的標準了？人往往會被表面的東西所吸引（勝率），而忽視更重要的東西（賠率）。

賠率才是交易員要考慮的根本問題：

好好體會下索羅斯的這句話吧：

你正確或錯誤並不是最重要的，最重要的是你正確的時候能賺多少錢、錯誤的時候會虧多少錢。

------索羅斯

第三、破產率

還是拋硬幣的例子，你我各有1000元，我把勝率優勢和賠率優勢都給你，地面是不平的磚頭地面，你有51%勝率，然後你的賠率還是1.10，但是遊戲規則修改下，不是你贏了賺1.05元，輸了虧0.95元了，而是賭注提高1000倍，你贏了賺1050元，輸了虧950元。

那麼最後誰贏就不一定了，因為你雖然佔有勝率和賠率優勢，但是破產率太高了，你很有可能第一次就輸了，然後再也沒錢玩第二次了，你破產了。

這個例子就說明倉位管理或者資金管理的重要性，無論你多有把握，你也不能把所有籌碼壓在一次機會上，並且你還要計算好，每次如果行情押錯了，你的最大損失是多少，你能不能承受，這就是倉位管理。

也就是如果你有把握在長期的市場交易中取勝，你也必須計算好，你可以承受多少次損失而不破產。

比如你每次計畫損失2%就止損，那麼你可以交易50次才破產，那麼你有信心在交易10次以後就開始盈利，那麼這就是一個安全的系統。

要知道，交易世界的盈虧是非線性的，不是每次交易一定能賺錢的，它是一個概率統計的結果，如果認為從情緒思想上改變勝率，造成虧損，很可能導致交易盈虧的不均衡。

交易員有句著名的話叫做：“賺大賠小，生存第一”，前一句講的是勝率和賠率，後一句講的是破產率，而紀律是始終把每一次操作控制在合理的比例中的一種心態均衡術。

再次從人性的角度去考量，為什麼生存第一這個環節在實踐中總是被忽視呢，原因如下：

人性導致人總是急於致富，如果能一夜暴富更好。

因為這種急於致富的心裏，導致重倉，頻繁交易。

重倉交易會導致兩種結果：一種是大賺，因為思想指導行為，行為變成習慣，習慣決定命運的關係，所以下一次還是會重倉，最後的結果一定是從原點回到原點。所以之前的大賺其實是一種陷阱。甜蜜的誘惑而已，因為你思想裏重倉這個觀念導致你必定死於這個市場，早晚而已。一種是大賠，大賠我們可以從數學角度去考慮一下。

虧損5%，後期要打平需要盈利5.26%

虧損10%，後期打平需要盈利11.11%

虧損20%，後期打平需要盈利25.00%

虧損30%，後期打平需要盈利42.86%

虧損40%，後期打平需要盈利66.67%

虧損50%，後期打平需要盈利100%

虧損60%，後期打平需要盈利150%

虧損70%，後期打平需要盈利233.33%

好了我不往下繼續列舉了，有興趣自己算，一次大賠就可以讓你的本金大幅度縮水。所以你的資金可以支持你的交易系統玩多少次可以進入盈利的迴圈，這個就是破產率的計算。

概率世界的非線性思維方式：

我們經常聽到交易的短期收益是“非線性”的，什麼意思呢？

我舉個例子：

線性函數：

一個人去公司上班，一個月21個工作日，週末休息，按天發放工資，一天200元。如果他一個月沒有缺勤，上滿21個工作日，那麼他的工資是 200x21=4200元。他的工資隨著工作日增加的表現是一條直線，工作日越多，工資穩定直線增長，這就是“線性函數”。

非線性函數：

一個麻將高手去打麻將，一個月也打21個工作日，週末休息，每天打50局。那麼統計他的每天收益是這樣的，第一天：賺200；第二天，虧80；第三天：虧70；第四天：賺350；。。。。。。第二十一天：賺300。結果統計下來，盈利6500，虧損2300，淨賺6500-2300=4200。但是從圖表來看，他的收益隨著時間推移不是直線，而是跳來跳去，但是從21天的總體收益來說他是正的，這就是“非線性函數”。

所以概率世界對盈虧的理解不能按照常規世界去理解，它是一個大數據統計的結果，結果的正負需要大量的樣本空間元素，不能簡單的看獨立的事件和短期的結果去做出判斷，容易形成偏差。

所以我見過很多帖子說他能每天盈利xxx~xxx美金，這種帖子我都不想點開去看，因為他邏輯上違背了概率的非線性思維，一定是騙人的。

到此為止，你基本上走上了正確的道路，你的交易開始圍繞概率做出計畫，你開始盈利了。但是你會發現你的盈利並不穩定，你往往某次押注太多而止損過大，或者押注太少做對了行情但是盈利太少，或者你由於太過於謹慎而錯過了行情而懊惱。你的帳戶可能是前幾個月大幅盈利，然後後幾個月又虧了回去，資金淨值曲線像心態圖，你很困惑，你意識到在金融市場，穩定盈利才是高於一切的。

巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司投資50年，平均每年盈利只有19%，結果造就了世界首富。索羅斯40年每年盈利23%，造就了180億美金的財富。你發現你的月盈利往往能達到50%甚至更高，但是你的年平均收益經常是負的。你終於意識到“穩定”二字是多少重要，愛因斯坦說：“複利是世界第八大奇跡，威力超過原子彈。”是多麼深刻的一句話。沒有穩定的複利積累，無論你多麼努力，帳戶淨值也只是心電圖而已。

你需要一種機制，保證你操作的穩定性，從而實現穩定盈利。

想到了這一層，你的中學生涯可以結束了，進入了大學時期，也就是下一個層面，心態管理層面，也就是紀律層面。