【資訊】美聯儲“鴿聲四起” 就業差距為寬鬆政策撐腰

美國4月就業崗位僅增加26.6萬個，而截至3月底，職位空缺數達到創紀錄的810萬個，而目前仍處於失業狀態的人約有980萬，兩者間的差距在不斷收窄。該數據引發了對疫情期間，影響人們工作決定的各項因素的複雜互相作用的一系列廣泛疑問，對於通脹的擔憂也逐漸升溫。多位美聯儲官員認為，美國經濟處於復蘇的道路上，但仍面臨風險，討論減碼貨幣政策支持仍然為時過早。

多位美聯儲官員認為經濟前景光明但仍有風險討論減碼寬鬆為時過早

美聯儲理事布雷納德在週二的講話中表示：“前景是光明的，但風險仍然存在，我們離目標還很遠，”“重要的是保持耐心，專注於實現美聯儲政策指引中設定的充分就業和通脹率目標。”

克利夫蘭聯儲主席梅斯特、三藩市聯儲主席戴利、費城聯儲主席哈克、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和聖路易斯聯儲主席伯納德也發表了類似的觀點，反擊了對於美聯儲近零利率和每月購買1200億美元資產正在引發金融市場過熱和未來通貨膨脹的批評。

雖然達拉斯聯儲主席卡普蘭表示他希望儘早討論縮減債券購買，但多數美聯儲同僚還沒有準備好就此展開討論。

哈克表示：“雖然經濟形勢正在改善，但復蘇尚未完成，沒有理由收回政策支持。”他補充說在就業市場可持續地擺脫疫情衝擊變得更明朗之前，討論減碼寬鬆還為時過早。伯納德也持相同的觀點：“現在在這裡談論縮減購債還為時過早。即使多少能看到疫情盡頭了。我們還沒到那兒。我們必須全力以赴直到最後。”

美聯儲在4月份的政策聲明中表示，將按目前的速度繼續購買資產，直到看到就業和通脹取得實質性的進一步進展。

根據3月份公佈的點陣圖，美聯儲基準利率料在2023年末之前保持在近零水準。

布雷納德表示：“通貨膨脹率持續大增的條件不僅是經濟重啟後薪資或物價一段時間的走高，還需要通脹預期的持續上升。與疫情相關的有限時間的物價上漲不太可能持久改變通脹趨勢。”她稱：

“通貨膨脹的風險是雙向的，近幾十年來根深蒂固的低通貨膨脹態勢有可能重燃。在經濟解封之後，需要強大的基本動能才能實現我們的前瞻性指引。”

布雷納德還表示：經濟道路存在比平常更大的不確定性，聯邦公開市場委員會的政策決定基於結果，而非預測。她說，目前對於家庭儲蓄能以多快速度用於消費仍存疑問，晶片等供應瓶頸限制了包括汽車業在內一些行業的招聘和生產，對某些人來說，就業仍然存在障礙。

4月就業增長意外放緩，美聯儲官員各抒己見梳理背後原因

美國4月就業崗位僅增加26.6萬個，大約是包括聯儲官員在內的經濟學家預測增幅的四分之一，此前人們預計該月將是一輪強勁就業增長的開始。

但是，該數據引發了對疫情期間，影響人們工作決定的各項因素的複雜互相作用的一系列廣泛疑問，包括照看兒童等限制，新冠疫苗接種速度放緩，半導體等關鍵商品的全球供應瓶頸，以及聯邦失業補貼延長可能會鼓勵一些可以工作的工人留在家裡。

與4月就業報告形成鮮明對比的是，截至3月底，職位空缺數達到創紀錄的810萬個，而目前仍處於失業狀態的人約有980萬，兩者間的差距在不斷收窄。

布雷納德表示，“數據以及我聽到的民間說法都表明，勞動力需求和勞動力供應都在復蘇的道路上，但二者復蘇的速度不同，可能會產生摩擦。人們仍然擔心感染病毒，擔心需要乘坐公共交通工具。而許多家長正在等待學校恢復面授。”

布雷納德補充稱：“我確實希望看到想要去工作並能夠工作的人大幅增加，我們只是斷斷續續地看到了這一點，”她稱，

這一事實為美聯儲保持“耐心”的承諾提供理據，即在更全面復蘇之前，將保持危機時期的利率和債券購買計畫不變。

布雷納德和梅斯特都指出，很大程度上可能取決於更多美國人接種疫苗，考慮到一些成年人對接種疫苗有猶豫，這可能是一個困難的要求。

失業補貼及美聯儲寬鬆政策引發爭議，美聯儲官員重申通脹是暫時的

4月就業報告在華盛頓引發了一波辯論，爭論的焦點是經濟復蘇的情況、以及將每週300美元的聯邦失業補貼延長至9月的決定是否會妨礙人們接受工作，或者企業報告的招聘困難是否只是疫情後生活的一部分。

梅斯特稱，“確實，隨著失業補貼延長，人們的經濟狀況讓他們可以做出那些艱難的選擇，即是否對重新開始工作感到放心。”她補充稱，補貼本身並不是造成問題的原因。

預計本周出爐的最新消費者物價指數（CPI）數據將加劇人們的辯論，即美聯儲是否將寬鬆貨幣政策維持了太長時間，而讓這些政策本身成了風險。

不過，布雷納德表示，她預計物價上漲的壓力也會隨著時間的推移而緩解，就像勞動力市場的困難也將得到解決一樣。布雷納德稱，“就供應鏈瓶頸和其他重啟相關摩擦都是暫時的這一點而言，它們本身不太可能帶來持續的高通脹。”她指出，現在可能導致價格上漲的一些因素不會重演。

布雷納德表示：“在經歷與重啟相關的暫時性價格急升之時，保持耐心將有助於確保，在目前一些推動力轉變為阻力之際，實現我們目標所需的潛在經濟動能不會因過早收緊金融狀況而被削弱。”